Mon avis sur le marché action surréavalué c'est qu'il ne l'ai pas tant que ça. Si on regarde les multiples sur les profits à première vu on dirait que si, mais si on regarde l'excess return des stocks comparé à des placements plus "sûrs" comme des obligations d'état US on reste dans du raisonnable, rien à voir avec 2001 ou 2008. Autre façon de voir les choses, à cash flow égal, si le taux d'intérêt est plus bas un actif vaudra plus... En d'autres termes les valos énormes d'aujourd'hui c'est la combinaison de bcp de liquidité qui cherche à se placer et marchés obligataires et autres placements traditionnellement sûrs très peu rémunérateurs qui gonflent la demande pour les actions...
Après ça peut tout à fait se casser la gueule aussi, parce que ces valos se basent quand même sur les hypothèses d'un retour à la croissance porté par la Tech et la consommation dans les années 2020. Et si ça révèle faux (pandémie qui traîne, limite physique à la croissance dû au pétrole ou une autre ressource qui arrive dès cette décennie), il va y avoir correction. Mais sinon, si on suppose que la Pandémie c'est juste mettre "pause" sur l'économie, l'impact sur la valorisation d'un actif sur une année de cashflow perdu avec un taux d'intérêt faible est en théorie très peu important, ce qui explique la remontée rapide des cours. Après oui c'est pas juste une pause, il y a des secteurs avec des conséquences durables, mais pas sûr que l'impact total sur les investisseurs soit négatif.